光大期货：3月13日软商品日报

　　：

　　昨日原糖期价小幅反弹，主力合约收于18.86美分/磅。广西制糖集团报价6010~6140元/吨，云南制糖集团报价5880~5930元/吨，持平。消息方面全印度食糖贸易协会（AISTA）周二发布的第二次估计，截至9月的2024-25榨季，印度食糖产量预计将下降19%，至2580万吨，低于上榨季的3190万吨。最新预测比AISTA最初估计的2652万吨低72万吨。原糖方面印度产量不及预期的消息再次令市场产生担忧，叠加巴西天气升水，期价小幅反弹，但随着时间推移巴西新糖供应上市后，短期偏紧的局面将得到缓解，期价上方压力仍存。国内方面现货报价坚挺，未来变数在于预拌粉进口放开的时间点，关注前期高点附近的压力，静待空头入场机会。

　　：

　　周三，ICE美棉上涨1.52%，报收67美分/磅，CF505下跌0.15%，报收13610元/吨，新疆地区棉花到厂价为14632元/吨，较前一日下降14元/吨，中国棉花价格指数3128B级为14893元/吨，较前一日持平。国际市场方面，宏观层面的影响仍在继续，美国CPI数据涨幅低于预期，美元指数宽幅波动，美棉期价重心上移。近期基本面扰动不大，后续持续关注宏观扰动及新棉播种情况。国内市场方面，期价重心窄幅震荡。USDA环比上调2024/25年度中国棉花产量预期值、调减进口量预期值，基本符合市场预期。整体来看，郑棉上下方驱动均相对有限， 高库存及偏弱需求仍抑制棉价，但并无较多新增利空驱动，预计短期郑棉期价震荡运行为主，后续市场关注重心将逐渐转向新棉种植及天气情况。

　　免责声明

　　本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。