杜邦分拆业务生变

界面新闻记者 | 庄键

杜邦大幅调整其业务分拆计划，放弃将公司分拆为三家独立公司的原定方案，而是仅对电子业务实施分拆。

当地时间1月15日，杜邦公布了上述新分拆方案。该公司称，不再寻求将水处理业务单独分拆为一家上市公司，但表示将加快剥离其电子业务。

杜邦的电子业务包括半导体技术和互联解决方案业务，2023年的营收为40亿美元(约合293亿元人民币)，占公司营收总额的三分之一。仍旧保留在杜邦体系内的水处理业务同期营收为15亿美元(约合110亿元人民币)。

杜邦称，其在评估了所有战略选择后最终得出结论，创造价值的最佳途径是将水处理业务保留在杜邦业务组合内。除了水处理和电子业务外，杜邦目前的业务还包括生物制药耗材、医疗设备和医疗包装，电动汽车移动解决方案等。

去年5月，杜邦宣布计划分拆为三家独立上市公司。由此成为又一家通过业务分拆，以期提高股东回报的美国大型工业集团。

杜邦当时宣布，将通过免税交易分拆其电子和水处理业务，并分别成立两家独立上市公司。

杜邦时任首席执行官布林(Edward Breen)当时评价称，分拆将赋予新公司更大的灵活性，以追求各自专注的增长战略，包括通过并购加强投资组合。

去年5月公布“一拆为三”的计划时，杜邦曾表示，该交易可能需要18-24个月才能完成，同时须经股东大会投票和监管机构批准。

在分拆方案调整后，杜邦宣布将在11月1日之前完成电子业务的剥离。

杜邦首席执行官科赫(Lori Koch)就最新的业务分拆方案解释称，“我们仍然对水处理业务的前景充满信心，并预计2025年将是业务发展强劲的一年。”

多元化工业集团的分拆已成为行业常态。GE在去年4月完成了历史性分拆的最后一步，这家美国知名工业公司分拆为三家独立上市公司，分别专注于航空、能源和医疗业务。

霍尼韦尔也有可能步其后尘。霍尼韦尔去年12月对外明确，将分拆航空航天业务的计划列入公司战略。此项业务主要为波音等公司生产发动机和驾驶舱系统，去年前9个月，该业务约占霍尼韦尔同期总销售额的40%。

除航空航天业务所属的航空航天科技集团外，霍尼韦尔还下辖智能建筑科技集团、能源与可持续技术集团、智能工业科技集团三大业务板块。

霍尼韦尔的分拆计划主要受激进投资者埃利奥特投资管理公司(Elliott)的推动。激进投资者是指通过购买上市公司股票，并要求公司作出改变甚至插手企业决策的投资者。

埃利奥特称，霍尼韦尔如果实现分拆，可能会诞生两家表现更为优异的行业领导者，并使客户、员工和股东受益。霍尼韦尔有望在今年2月披露四季度业绩时正式公布分拆方案。

杜邦本身也是大型工业集团合并分拆的产物。2019年，由原杜邦与陶氏化学合并的联合体陶氏杜邦分拆，分别成立三家独立上市公司。其中化工业务归属于新陶氏，农业板块成立了一家新公司科迪华，新杜邦则运营特种产品业务。

杜邦在调整分拆方案的同时宣布，预计2024年全年的销售额为123.7亿美元(约合907亿元人民币)，调整后的每股收益预期为3.9美元，与去年11月所作出的业绩预期一致。

截至1月15日收盘，杜邦股价上涨1.28%，报76.24美元。