周春生：对于散户来讲，牛市的时候反倒容易亏钱

　　新浪财经2024年会暨第17届企业家论坛于2025年1月16日在北京举行。主题为：发展新质生产力，促进高质量发展。长江商学院副院长、金融学教授周春生出席并演讲。 

　　周春生在演讲中表示，2025年中国的二级市场，特别是对新质生产力这个板块，持有偏乐观的态度。

　　一，政策层面。从去年下半年以来，利好政策不断出台。在2025年，这些会得到更充分地体现，包括超常规逆周期调节，货币政策会更加宽松等等。

　　另外，特朗普上台之后的中美博弈，在科技领域里会得到更进一步地加剧。中美的博弈对整个中国经济发展整体宏观的形势不一定是好事，但是对二级市场新质生产力公司的股价表现有可能反倒是好事。

　　“很简单的道理，如果美国突然之间宣布微软以后不再给中国提供windows，国内所有搞操作系统的股票肯定会一飞冲天。”他说。

　　因为这种竞争实际上就限制了国外的竞争，不向中国提供了，国内的企业至少在国内就有了更大的市场空间。

　　对于中国A股市场，周春生指出，他一直有一个特别大的关切，无论是从企业家的角度（上市公司主要的股东甚至是实控人），再到投资者特别是散户，都是缺乏长期主义思维。

　　“而真正发展资本市场，长期主义是基本的。我们企业家为什么缺乏长期主义思维？除了像茅台，至少在A股上市公司里，英伟达市值超过了我们整个创业板，值得反思的是，企业家怎么才有长期主义思维？”他说。

　　他直言，需要政策有长期稳定性，A股市场上因为政策变化太快，企业家不得不抓各种机会窗口，今天允许你增发，明天可能就不行，这可能也是需要改变的。

　　另外，周春生表示，A股的股民们很喜欢炒热点。新质生产力里无疑最容易出现热点，一些传统行业，像化工，估计很难出现热点行业，也是需要二级市场特别引导，“因为热点的炒作，牛市的时候反倒容易亏钱，特别是对于散户来讲，这也是特别需要大家予以关注。”他说。

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