“上海金融中心总量庞大和流动性高，可以为境外企业提供人民币资金，香港拥有国际化优势和对接国家金融市场互联互通的监管经验，可以担当境内人民币资金与跨国企业融资的中介角色。双方可共同探索扩大跨境人民币融资管道的可行性，在一定额度控制及用款要求下，内地银行为香港金融机构提供较低成本的人民币资金来源，强化人民币的国际融资功能。”上海市政协委员、东亚银行联席行政总裁李民桥在2025年上海两会期间接受澎湃新闻记者采访时表示。
谈及拓宽科创企业融资管道，李民桥建议要强化金融市场支持，结合初创期科创企业的风险特点，在上海银行间市场和上交所打造高收益债券市场，丰富科创类债券产品，为初创期科创企业发债融资提供支持。
建议打造高收益债券市场，丰富科创类债券产品
“我们都看到近年来的地缘政治形势复杂，科技领域成为博弈的焦点，所以加快国家科技自主创新，成为金融业的一个重要使命。”李民桥表示。
他提出，要强化金融市场支持。其中，股市方面，2024年4季度以来资本市场活跃度明显提升，建议逐步恢复常态化IPO，尤其是上海科创板的IPO，推动更多科创企业上市，畅通股权投资基金的退出通道。债市方面，李民桥建议结合初创期科创企业的风险特点，在上海银行间市场和上交所打造高收益债券市场，丰富科创类债券产品，为初创期科创企业发债融资提供支持。知识产权市场方面，他建议整合上海技术交易所和上海知识产权交易中心等机构，打造具有全国和国际影响的知识产权交易所，为科创企业知识产权融资提供支持。
科创企业融资同样离不开银行支持。
优化银行金融服务方面，李民桥表示，可以探索直投模式，即上海选取规模较大、效益较好的银行试点股权直投模式，每年从利润中提取很少部分资金，用于投资科创企业。试点银行可以建立专业化投资队伍和差异化风控文化，提升服务能力。同时，优化资本监管，李民桥建议对于通过直投模式和投贷联动获得的科创企业股权，适度降低资本要求，提升银行的积极性。另外，李民桥表示，可围绕目前股权投资基金募资难、退出难等问题，引导银行加强与股权投资基金合作，更好发挥股权投资基金的投资专业优势。
李民桥认为，还应加强股权投资基金建设。
今年1月7日，国务院办公厅发布促进政府投资基金高质量发展的指导意见，要求建立健全容错机制，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据。
“国资是创科企业的重要资金来源，上海可以加快落实上述要求，建立健全有效的绩效考核体系。另外，上海可以加强与海外监管机构沟通与合作，提升境外上市流程的效率，支持科创企业在香港等境外地方上市，拓宽退出管道以增加投资者信心。”李民桥表示，应大力宣传在上海做科创投资的机会和成功故事，比如红杉资本投资拼多多的案例，吸引更多资金来沪投资。
上海和香港在养老金融上有很大的合作空间
“上海和香港都面临老龄化城市的挑战，所以存在很大的合作空间，而且养老金融体系金融的发展，不仅是重要的民生问题，对经济的可持续发展也有着积极意义。”李民桥表示。
他建议加强两地监管机构的合作，完善监管体系，确保养老金融市场的健康发展。例如上海可以参考香港强积金体系的管理经验，做好养老金融系统化的政策设计，发展“三大支柱”的同时做好横向对接机制，逐步将基本养老保险个人账户、企业年金、职业年金与个人养老金打通，提升持有人的资金灵活性，进一步拓宽养老资金来源。
同时，李民桥表示，上海和香港两地可以共同研发适合两地市场的养老金融产品和服务，满足两地居民多样化的需求。例如，沪港合作拓宽养老金基金的境外投资管道、允许增加海外资产的配置比例等，甚至探索推出全球配置的养老基金。通过分散的多元化资产配置，平滑养老金融资产的收益波动。
在李民桥看来，引导中老年市民做好养老金融规划，同样重要。
他建议，在政府统一规划下，加强银行、基金、保险等金融机构对中老年客户的金融素养培训及指导，说明其了解和识别产品收益风险情况，正确评估自己的风险承受能力，从而选择与其风险偏好及生命周期特征相匹配的产品。另外，中老年阶段的财务状况抗风险能力较弱，金融教育对客户能否做好养老金融规划尤其重要，应尽力帮助其树立“早规划、早配置”的理念。
加强沪港跨境人民币融资合作
在加强上海和香港金融市场互联互通方面，李民桥表示，应持续研究优化沪港通、债券通、互换通等互联互通机制，紧密合作落实已公布的新措施，并探索进一步深化两地证券市场协作。
谈及加强沪港跨境人民币融资合作，李民桥表示，上海金融中心可为境外企业提供人民币资金，香港可担当境内人民币资金与跨国企业融资的中介角色。建议上海和香港共同探索扩大跨境人民币融资管道的可行性，在一定额度控制及用款要求下，内地银行为香港金融机构提供较低成本的人民币资金来源，强化人民币的国际融资功能。
今年上海市政府工作报告提出，要加快推进自贸试验区及临港新片区建设。
李民桥认为，上海可以以自贸区为抓手，尽快扩展自由贸易账户功能，鼓励外资银行牵头，接受境外资本在自贸区或临港新片区的投融资，尤其是对国内科创企业的投资和孵化。
“结合上海自贸区的政策优势和市场需求，外资金融机构还可以积极开展金融创新业务，如人民币离岸交易、标准国际化协作等，为企业提供多元化的金融产品和服务。”李民桥表示，外资金融机构凭借在国际金融市场的广泛网络和丰富经验，可以为上海自贸区企业提供全面的跨境金融服务，如境外账户与结算、境外融资等，帮助企业拓展国际市场。
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