中证A500ETF整体规模近2500亿，产品同质化何解

随着中证A500ETF规模大增，相关产品同质化竞争问题凸显。

自首批中证A500ETF上市以来，这些产品持续吸引资金流入。第一财经据Wind统计，截至2025年1月5日，22只已上市交易的中证A500ETF规模为2490亿元，较2024年10月底增长917亿元。

指数走势方面，2024年全年累计上涨了约13%，进入2025年后，走势有所调整，年初至今累计下跌了约4.2%。

永赢基金分析认为，近年来市场对宽基指数的配置需求显著提升，核心宽基ETF的规模快速增长。目前，ETF持有的A股市值已经首次超过了主动权益基金。未来，核心宽基指数有望继续受益于增量资金的流入。然而，在被动产品管理上，需要有差异化的表现，以吸引更多的投资者参与。

“新宽基”规模大增

去年以来，中证A500ETF规模快速增长。截至今年1月3日，国泰中证A500ETF、南方中证A500ETF基金净值规模均超过200亿元，此外，还有10只产品规模过百亿。受布局时间早晚和市场调整因素影响，相关产品市场规模的分化也日趋明显，有6只中证A500ETF产品目前净值规模低于50亿元，其中最小的产品净值规模低于20亿。

2024年9月，富国、南方、国泰、华泰柏瑞、招商、嘉实、景顺长城、银华、泰康、摩根资产管理10家公募基金公司旗下中证A500ETF公开发售。

随后，基金公司开始抢位中证A500指数相关基金的布局。第二批12只中证A500ETF和第三批9只中证A500ETF也分别于当年11月1日和12月10日获批。

场外基金同样扩容不断，据不完全统计，除了中证A500ETF，截至2024年底还有20只中证A500联接基金、8只中证A500指数增强基金和2只中证A500指数基金成立，超过30家公募基金“入局”。

如何差异化发展

不容忽视的是，中证A500指数相关基金在短时期内大量发行，导致同质化问题凸显。

不仅仅是中证A500ETF市场火热，场外基金的数量也在增加，截至12月30日，算上新成立的产品，与中证A500指数相关的公募基金产品规模已超3500亿元（ETF规模按最新场内份额和场外净值测算）。

在此背景下，基金公司也承受着这类产品的销售压力。为此，近期公募基金加大了向市场投资者推广“长期投资、价值投资”理念的力度，引导投资者从资产配置的角度出发来认购中证A500相关产品。

在具体编制方法上，据中证指数公司披露，中证A500指数采用行业均衡选样方法，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，同时，指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。

有行业人士表示，目前已成立的中证A500ETF产品设计趋同，在跟踪指数、费率等各方面基本一致，但分红机制上有所差异。

据统计，统计范围内的22只中证A500ETF中，4只设有“强制”分红，且分红比例均不低于60%或80%；分红频率上，分为季度和月度分红。

天相投顾基金评价中心分析称，中证A500ETF大规模且同质化发行，可能会导致市场短期内过度饱和，影响市场效率。但长期来看，市场会通过自然选择进行出清，不具备竞争力产品可能会逐渐退出市场，有助于提高市场的整体效率和健康发展。

(本文来自第一财经)