美债会跑赢中债吗？

　　2024年表现最好的就是A债，但是随着而来的就是静态票面越来越低，利率下行对债券基金产生的当期浮盈，相当于透支未来债券的收益。而美债利率整体较高，且全球央行仍然处于降息通道，美联储明年大概率还会保持降息，因此不少投资人都把目光聚焦在美元债。

　　2024年表现最好的就是A债，随着12月份利率的迅速下滑，10年期国债在2.1%左右不到2个月的时间下星道了1.7%以下，仅仅靠资本利得，10年期债券的品种就贡献了2.5%的收益。

　　在过去的一年里，30年国债ETF更是涨幅超过了20%。

　　但是随着而来的就是静态票面越来越低，利率下行对债券基金产生的当期浮盈，相当于透支未来债券的收益。

　　当前看，全市场债券的整体票面就围绕在1.6-1.7左右，信用会稍微高一些，长久期利率债也会高一些。如果要超过，意味着利率债的品种要超过10年，信用债的久期要在AA左右。

　　中债利率债整体收益率在2%以下

　　如果不考虑2025年利率进一步下台阶，带来的资本利得，那么获得的收益基本上就是2%以下，如果想期待更多收益，要么市场利率进一步下行，要么债券产品在交易中获得收益。

　　所以在这个时候，不少投资人都把目光聚焦在美元债。

　　1．美债利率整体较高，美债1年期4.2%、30年期4.8%，大幅度高于同期限

　　2．市场对美联储降息的幅度和节奏预期弱化，但是全球央行仍然处于降息通道，明年大概率还会保持降息。

　　3．如果有相关产品去投资一些信用类的美债，比如投资级的，进一步高于美债利率债基准，静态票面会进一步提高，甚至一些中资美元债的票面可以达到10%以上。

　　如何参与美债的相关产品呢？

在银行、三方通道，比如天天基金上购买有QDII额度的美债基金，但是比较遗憾的是，大部分都限购购买额度；
在银行APP上兑换美元后，用美元购买美元理财（大部分基础资产为美元定存），或者用美元买美债基金，相当于用自己的额度来购买而非利用基金公司的QDII额度，但是这部分一年在5w美元的汇兑额度以内。
通过互认基金，购买香港投资美债的基金。互认基金白话就是，大陆的部分基金可以在香港销售，而香港的一些基金也可以在内地销售。当前的额度是3000亿，是QDII额度以外的额度。