多款权益类理财近三月收益率逾100%

　　来源：中国经营报

　　本报记者 杨井鑫 北京报道

　　自9月末股市行情启动以来，银行理财入市的积极性明显提升，大部分理财公司都增加了权益类资产投资比例。在多数投资者的印象中，由于投研能力存在一定短板，理财公司并不擅长权益类投资。但在当前的市场行情下，截至12月20日权益类理财近三个月的表现如何呢？

　　据《中国经营报》记者了解，目前市场上披露的公募权益类理财产品共有35只，其中近八成产品近三个月的收益率在50%以上，多款产品收益率甚至超过了100%。在当前低利率的环境下，权益类理财产品的业绩成为市场爆点，其收益率远超混合类理财产品和固收类理财产品。同时，经过这一轮的市场行情，理财公司对权益类产品投资重拾信心。在市场需求增长的情况下，更多产品的发售将会提速。

　　最高收益272%

　　家住北京海淀区的程萌（化名）是一位资深的股民，在一家国企工作，收入稳定。一直以来，她手上的闲钱一半存在银行，一半炒股。

　　“股市里面放了大概30万元的资金，最近三个月大概有30%的收益。”程萌告诉记者，虽然有时候会踏空行情，但是这个收益率相较于散户的平均收益率已经很不错了。她认为，在这一轮行情中，以银行股为代表的蓝筹股涨幅不小，而中小盘股股价上涨幅度还是比较有限。

　　数据显示，9月20日至12月20日，上证指数从2734.23点上涨到3364.48点，涨幅达23.05%。最近三个月，与程萌一样炒股“小赚”的散户不少，但是对比权益类理财投资收益却差了一大截。

　　睿智新虹理财研究院统计数据显示，9月20日至12月20日，权益类银行理财产品共有35只，规模46.04亿元，净值增长率加权平均为58.94%；混合类银行理财产品共有1039只，规模4048.74亿元，净值增长率加权平均为8.23%；固收类含权银行理财产品数量7397只，规模73147.15亿元，净值增长率加权平均为4.94%。

　　从数据不难看出，权益类理财近三个月的收益率远超混合类和固收类含权银行理财。

　　睿智新虹理财研究院统计，共有9家机构于近三个月发行了权益类银行理财产品，其中华夏理财有13只产品位居第一，光大理财有6只产品，招银理财有5只产品。

　　从近三个月产品收益率上看，华夏理财的13只产品中，有7只产品收益率在100%以上。其中，收益率最高的产品是“华夏理财天工日开理财产品5号（AI算力指数）”，收益率高达272.07%。另外，光大理财的权益类产品“阳光红新能源主题A”收益率也达到了150.61%。

　　华夏理财“天工日开理财产品 5 号（AI 算力指数）”二季度披露的相关信息显示，该款产品的起始日期为2023年7月21日，产品风险等级为PR5级（高风险）。二季度末，该理财产品持仓为权益类投资占比94.02%，现金及银行存款占比5.98%。其中，（688256.SH）、（600584.SH）、（688981.SH）的权益投资位居前三。该产品为被动指数类产品，投资资产主要为跟踪指数标的成份股。资产均为具有良好流动性的股票及现金管理工具。

　　据了解，指数型产品属于被动投资工具，与市场基础走势紧密相关。投资该类产品比较考验指数对应板块、行业和成份股的质地，以及资金入场的时点。华夏理财的天工日开系列产品跟踪的多为市场主流行业，且在周期、规模等多个维度上进行了布局，构成了较为完善的指数型权益类产品线。

　　记者注意到，与指数型产品不同的是，部分权益类理财是以FOF的方式进行投资。以宁银理财为例，该公司的宁银理财“宁耀权益类全明星FOF策略开放式产品1号”、宁银理财“宁耀权益类优质成长FOF策略开放式产品2号”和宁银理财“宁耀权益类稳健价值FOF策略开放式产品3号”近三个月的净值增长分别为43.13%、61.66%和60.22%。

　　据宁银理财“宁耀权益类稳健价值FOF策略开放式产品3号”披露的产品说明书显示，该产品权益类投资在总投资资产中占比80%以上，投资范围包括股票、ETF、偏股混合型基金、股票型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金、另类投资基金、股票多空基金、公募资产管理产品等。

　　睿智新虹理财研究院方面表示，除了工银理财、光大理财、招银理财等9家理财机构之外，其他理财机构当然也有权益类产品，可能更多是私募而非公募产品。私募更灵活，能更好匹配高净值客户的需求。这类客户更注重收益目标和个性化配置，而私募产品在投资策略、风险承受能力和持有人结构上更具针对性。

　　行情是否延续？

　　“近期A股回暖为含权类产品提供了短期支撑，但中长期表现仍受市场基本面和政策的影响。权益市场的波动和经济的不确定性可能会对净值增长带来压力，未来需要关注经济复苏进程和市场结构的调整。当前净值表现有一定吸引力，目前‘上车’不算晚，但需对收益预期保持理性。”睿智新虹理财研究院方面表示。

　　针对投资风险，睿智新虹理财研究院方面认为，不同银行的含权类理财产品在投资策略、风险水平和历史表现等方面存在差异，投资者应根据自身风险偏好和投资目标选择。建议投资者多关注产品的权益配置比例、过往业绩、管理人能力、规模大小以及风险提示等关键信息。“权益类产品的确为理财市场提供了更多灵活性和收益空间，满足了部分投资者对多元配置的需求。然而，银行理财的核心客户群以风险偏好较低、追求稳健收益的投资者为主，因此固收类产品长期占据市场主导地位，符合主要客户需求。”

　　一家国有银行理财公司人士表示，按照中央政治局会议要求，提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，换句话说包括理财资金在内的越来越多长期资金将进入资本市场，对权益类投资占比也会持续提升。“在当前市场环境下，理财公司已经加快了权益类理财产品的发行。不同银行和不同产品的模式有差异，在规模上大幅增长还需要一个过程。”

　　“对于高端私人银行客户，权益类投资产品是配置的必需品。但是，向普通投资者发行权益类理财，在客群的把控上要有严格的流程。毕竟普通投资者的风险偏好较低，风险承受能力并不强。”上述国有银行理财公司人士认为。

　　在近期上海召开的全球财富管理论坛上，多家金融机构的相关负责人认为，中国境内的长期资金对权益类资产的配置偏低，在低利率环境下可适当增加配置。

　　工银理财总裁高向阳称，在“低利率”“资产荒”的大环境下，理财行业资产收益与负债成本之间的匹配难度比较高，一旦出现预期反转和利率上行，整个行业面临的挑战也比较大。工银理财高度重视国内权益市场的投资机遇，持续加强权益投资能力建设，去年战略性开启了股票直投业务，持仓科技金融类股票占比超47%，既有效把握了权益市场投资机遇，又成功分享了科技企业成长红利。当前政策信号仍在持续显现过程中，资本市场将逐步进入“基本面定价”的新阶段，预计结构性机会系统性增多。

　　记者在中国理财网上看到，目前中银理财、施罗德交银理财、高盛工银理财多只权益类理财产品在中国理财网登记，处于待售状态。另外，11月，中银理财成功发行首只权益类公募产品“慧富权益类红利策略180天持有期”，风险等级为四级（中高风险）。

　　此外，近期平安理财、华夏理财等理财公司频繁推荐含权理财相关产品，在对行情、投资策略解读的同时，也对重点产品销售加大了营销力度。

　　从目前业理财市场结构看，权益类理财的占比仍然很小。中国银行业理财市场半年报告（2024年上）数据显示，截至2024年6月末，固定收益类产品存续规模为27.63万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达96.88%。权益类产品的存续规模仅为0.07万亿元。

　　一家城商行零售业务人士表示，由于直接挂钩二级市场的表现，权益类理财的净值波动太大，一旦风险把控不到位，可能就会给客户带来损失。“我们行对权益类理财很谨慎，甚至都不会代销该类产品。从客户的需求和风险偏好来看，混合类理财的市场可能会大一些。”