4 月 17 日，市场全天低开后震荡反弹，三大指数涨跌不一，沪指录得 8 连涨。截至收盘，沪指涨 0.13%，深成指跌 0.16%，创业板指涨 0.09%。
板块方面，环氧丙烷、食品、房地产、旅游等板块涨幅居前，跨境支付、汽车整车、港口、稀土永磁等板块跌幅居前。
全市场超 3100 只个股上涨。沪深两市全天成交额 9995 亿元，较上个交易日缩量 1124 亿元，年内第三次跌破万亿元。
围绕 ETF 展开复盘，有没有实效？
当然是有的，尤其在有大资金 " 明牌 " 借道 ETF 维护市场的当下，读懂 " 真 · 主力资金 " 的动态有利于把握市场节奏。
昨天盘后，有自媒体注意到这样一个 " 规律 "：
按照惯常经验，" 国家队 " 在托底节点，一般是先稳沪深 300，再拉中证 1000。结合这里的调整节奏，接下来两天普反的概率，是比较大的。
而今天，A 股恰好就迎来了近似普反的行情。全 A 平均股价低开高走、午后小幅回落。
上午收盘时，全市场超 4300 只个股上涨。午后受缩量影响，指数回落，最终收涨家数也降至 3100 多家。
虽然放量大阳线还没出现，但本周四天下来，市场走势其实传递出一个信号——
下方是有底的，可以渐渐尝试上攻。
两大主线强势反弹
全天来看，内需和自主可控再度成为市场两大主线，这样的格局从相关板块早盘迅速低开高走后，就基本确立。
（1）半导体
光刻机方向涨幅领先，MCU 芯片、汽车芯片、存储芯片、先进封装等细分板块也纷纷发力。这一幕与上周五，机构爆拉半导体的情况颇为相似，也依然沿着自主可控的逻辑演绎。
场内 ETF 中，科创芯片设计、云计算、科创、软件等主题产品随之走强。
日 K 线来看，这些板块和产品，都大致呈 "N" 字上涨的节奏，区别主要在于调整后的涨幅高低。
广发证券指出，在外部关税扰动影响下，英特尔、AMD 等海外芯片出口至中国将收取较高的关税。相较而言，鲲鹏等国产 CPU 的性价比优势有所提升，CPU 国产替代迎来较好的发展机遇，国产整机厂商均将受益于 CPU 国产替代加速的趋势。
（2）地产链
严格来说，内需逻辑下的旅游酒店、地产链今天都有表现，但后者日内更强。
消息面上，国家统计局 4 月 16 日发布的数据显示，3 月份，住房市场成交活跃度提升，70 个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄；各线城市同比降幅均继续收窄。
另一方面，国务院新闻办公室将于 2025 年 4 月 21 日（下周一）下午 3 时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况，并答记者问。这也有利于维持内需题材热度。
东兴证券认为，当前政策方向明确，中央持续表露出维护房地产市场企稳回升的意愿，后续政策将会持续积极，推进政策落地的力度将会进一步加强。当前地产板块在供需两端都在迎来更加积极、持续的政策拉动，建议持续关注地产板块的投资机会。
今天 " 国家队 " 出手了吗？
同花顺数据显示，今天 " 宽基 ETF" 整体成交额为 472.53 亿元，较昨日（715.43 亿元）下降了 250 多亿。
但这不代表 " 国家队 " 资金没有主动发力，实际上，宽基 ETF 早盘和午后各有一段比较明显的连续买盘，除带动指数上攻外，也带动市场小幅放量，至少全 A 成交额（沪深京三市）保持在了万亿上方。
昨日尾盘爆拉，全天合计净流入额超 191 亿元的 4 只沪深 300ETF，今天相对低调，但也还是拉了尾盘（下方为 510300 分时图）。
东吴证券在最新策略月报中指出，当前关税冲击引发美国经济衰退预期强化，3 月美国贸易政策不确定性指数创下历史新高，驱动全球大类资产进入高波状态。相较于海外经济体面临的衰退压力，我国在政策工具箱充足、地产 / 债务风险可控且经济韧性支撑下，具备独特的抗压优势，中长期维度无需过分悲观。
从市场表现来看，关税对于 A 股情绪冲击最大的阶段已经过去，美国单边加税已脱离经济理性框架，逐步沦为政治博弈工具，后续边际影响将趋于钝化。
其认为，短期维度下，鉴于美国关税政策仍存变数，指数级别机会尚不明朗，预计短期市场走势偏震荡，在宽基 / 策略 / 风格 ETF的配置选择上建议侧重防御：
（1）红利资产压舱。
（2）从增量资金角度考虑，上证 50ETF 可能更为受益。
（3）关税扰动下，关注自主可控逻辑催化的科创 50ETF。
行业 / 主题 ETF方面，则重点关注自主可控和内循环两大方向：
（1）国产替代 / 自主可控方向：建议关注 " 自主可控 " 含量较高的科创芯片 ETF、半导体设备 ETF，以及中证军工 ETF。
（2）内循环：建议布局内需消费方向的中证消费 50ETF、中证旅游 ETF。
（3）此外，海外波动性放大、美元信用受损背景下，黄金股 ETF 有望得益于金价上涨，具备配置机遇。
还没有评论，来说两句吧...