重磅会议一大重要看点：探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能

　　据央视新闻，中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议要求，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能。

　　“这句话是此次会议的一个重要看点。其实已经在探索了。”广开首席产业研究院院长兼首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长连平对第一财经表示，过去中央银行调节银行业市场，比如降准降息；直接参与外汇市场，比如购进外汇储备；也参与国债的交易，只是规模较小。未來可能要加大对整个资本市场的参与和调节程度，包括债券市场和股票市场。

　　连平强调，未来央行或将进一步创新政策工具，在宏观审慎和金融稳定的功能上逐步做到对金融领域的全覆盖。“这对中国的资本市场，包括股市和债市都是一个重大的积极信号，也可以说是一个福音。未来，央行将创新相关工具，支持更多的长期资金进入股市，支持股市长期保持良好的发展状态，更有效地保护投资者的利益，这对投资者无疑是一项重大利好。”

　　今年8月30日，人民银行发布国债买卖业务1号公告。截至目前，8月、9月、10月、11月，人民银行共开展了四次公开市场国债买卖操作，每月净买入债券面值分别为1000亿元、2000亿元、2000亿元、2000亿元。

　　9月，央行基于市场化原则又创设了两项新的金融工具，一是证券、基金、保险公司互换便利，二是股票回购、增持专项再贷款，助力支持资本市场稳定发展。

　　央行行长潘功胜在2024年论坛上曾表示，“这两项工具体现了中央银行维护金融稳定职能的拓展和新的探索”。

　　金融市场高度敏感，会对各种政策和因素变化迅速作出反应和定价。潘功胜在上述论坛上同时指出，中央银行需要从宏观审慎管理的角度，观察、评估金融市场风险，并采取适当的措施阻断或弱化金融市场风险累积。

　　连平预计，债券市场方面，接下来国债的交易量会进一步扩大。中央银行目前所拥有的资产中，国债比例只有5%不到，未来会持续上升。通过增加持有国债、交易国债来调节流动性，影响市场利率，更好地发挥功能。

　　他认为，从宏观审慎角度来说，这对整个货币政策要求达到利率水平比较合理、物价平稳合理等方面来说很有必要。而在金融稳定方面，目前对于股票市场的调节以及房地产市场所采取的增发地方专项债、回购土地、回购新商品房等都属于金融稳定功能的具体表現。未来央行或将进一步创新政策工具，在宏观审慎和金融稳定的功能上逐步做到对金融领域的全覆盖。