财报透视｜儿童课程不好卖，洪恩教育营收下滑，净利润近乎腰斩

　　近日，洪恩教育（NYSE：IH）公布截至2024年12月31日的第四季度及2024年度未经审计财务业绩。2024年全年洪恩教育营业收入为9.222亿元人民币（1.263亿美元），同比减少9.4%；净利润为9860万元人民币（1350万美元），同比减少45.49%。对于收入减少的原因，洪恩教育认为主要是由于中国新生人口的减少和更保守的消费支出所致。

　　洪恩教育自2020年10月在纽交所上市以来，推出了多款知名教育产品，包括洪恩识字、洪恩大阅读和洪恩思维等，不过目前看来，洪恩教育的市场表现如今受到严峻考验。

　　尽管洪恩教育的月活跃用户数（MAU）从2023年的2304万增长至2024年的2647万，涨幅达到14.9%，然而，并未能抵消收入和利润的下降趋势。整体来看，洪恩教育的盈利能力下滑明显，2024年全年毛利为6.4亿元人民币（8770万美元），上一年毛利为7.21亿元人民币；营业利润为7190万元人民币（990万美元），上一年营业利润为1.6亿元人民币，同比下降55%。与此同时，公司的毛利率也从70.8%略微下降至69.4%。

　　费用方面，洪恩教育全年费用总额为5.68亿元，与上一年度基本持平。其中，研发开支略有下降，从2.57亿元减少至2.48亿元；而销售与市场开支则有所上升，从2亿元增至2.21亿元。

　　聚焦第四季度，洪恩教育的营收为2.33亿元，同比下降7.1%。毛利为1.56亿元，同比下降12.2%。在费用控制方面，第四季度费用总额为1.42亿元，同比下降9.5%。其中，研发开支、销售与市场开支以及管理费用均有所减少，分别下降了4.5%、16.1%和5.6%。

　　近年来，洪恩在人工智能领域持续投入，深化AIGC技术应用。洪恩董事兼首席执行官戴鹏介绍，自2018年成立AI Lab以来，洪恩已将AI技术应用于产品中，例如“洪恩智能编程”利用大语言模型，提升了编程课的参与度、个性化。戴鹏还提到，洪恩早在2024年5月就已经应用了DeepSeek-V2，目前已经在核心产品中全面融合DeepSeek-R1。

　　洪恩董事、首席财务官王巍巍表示，洪恩自2020年上市以来已连续三年十二个季度盈利。同时，洪恩董事会连续第二年批准派发每股普通股0.02美元或每股美国存托股票0.10美元的特别现金股息。