微软多地数据中心项目踩刹车，AI算力泡沫要“爆”了吗？

界面新闻记者 | 宋佳楠

微软一系列关于数据中心项目的调整引发行业震荡，市场对AI算力领域的 “泡沫论” 讨论进一步加剧。

4月3日，据媒体报道，微软已在全球多个地区暂停或推迟数据中心项目，涉及印度尼西亚、英国、澳大利亚，以及美国本土的伊利诺伊州、北达科他州和威斯康星州等地。这些项目或停止谈判，或延迟开发。微软虽承认计划调整，强调战略灵活性，但并未透露受影响项目的具体细节。

或受此消息影响，当地时间4月2日美股盘前，微软股价下跌近2.5%。

长期以来，微软在AI数据中心布局上不遗余力。2024年，微软曾计划在2025财年投入800亿美元建设人工智能数据中心，为AI业务的发展提供坚实支撑。此前，其数据中心遍布全球，在满足在线服务需求，推动云计算、AI等业务发展方面发挥着关键作用。

而如今，微软主动放缓了投建步伐。投资银行TD Cowen发布报告称，微软已取消在北美和欧洲涉及2GW电力的多个数据中心建设项目。

对此，有观点认为，AI服务器集群供应过剩是主因。TD Cowen分析师通过渠道调查发现，微软数据中心租赁的取消和延期情况较为普遍，不仅在美国，欧洲市场亦是如此。随着OpenAI等公司对算力需求的变化，微软此前激进的算力扩张策略亟需修正。例如，OpenAI正越来越多地寻求直接从第三方获取数据中心容量，与即将IPO的CoreWeave达成的交易便是例证。这使得微软部分数据中心项目显得多余。

另一种观点则指出，微软现有数据中心在设计上可能已无法满足新一代GPU及大型服务器集群对冷却系统、电力供应的严苛要求，暂停现有项目，是为了集中资源建设适配高端AI硬件的新一代基础设施。

微软之外，众多大型科技公司在AI数据中心领域均大力加码。OpenAI、软银和甲骨文此前联合宣布了 “星际之门” 计划，欲在未来四年内投资5000亿美元，用于在美国境内建设新一代AI基础设施。谷歌、Meta等巨头也在不断投入资源建设数据中心，以满足自身AI业务及云服务客户的需求。

与此同时，市场上对于AI算力是否过度投入的质疑声渐起。投行巴克莱发布研报称，2025年全球AI算力可支持15亿-220亿个AI代理，足以满足美国和欧盟的绝大部分需求。

阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信也警告，美国厂商的AI数据中心建设可能正在形成泡沫，全球科技巨头数千亿美元的AI投资规模令人担忧，许多项目在建设时并没有明确的客户。

若AI算力泡沫真的存在，对于行业而言，可能会导致资源浪费，大量资金投入到过剩的基础设施建设中，而无法有效转化为实际生产力。同时，也可能引发行业洗牌，实力较弱的企业或项目因无法承受泡沫破裂带来的冲击而被淘汰。

微软此次暂停多地数据中心项目，或许只是一个开端，不排除后续其他科技公司继续跟进调整。