人形机器人、AI股熄火！能抄底吗？

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　　来源：国际金融报

　　3月13日，AI、等科技板块集体熄火，带动A股下跌，周期股护盘，市场跌多涨少。市场交投氛围整体活跃，但日成交额略有缩量。

　　受访人士认为，当前抛压较大，且重要会议落地，年报季报窗口即将来临，部分资金观望情绪较浓。AI板块作为当前景气度最好的板块，其调整会对市场情绪造成较大冲击。

　　跌多涨少

　　今日A股持续走低，沪指收跌0.39%报3358.73点，创业板指收跌1.15%报2166点。科创50跌逾2%，北证50跌逾3%。今日A股日成交额降至1.65万亿元。

　　个股跌多涨少，A股共计1494只个股上涨，涨停股57只；3777只个股下跌，跌停股14只。

　　31个申万一级行业中，仅有8个板块飘红，周期板块护盘，煤炭板块涨幅超过4%，美容护理、钢铁板块涨幅超过1%，公用事业、石油石化、银行、有色金属均逆势飘红。

　　但是科技板块集体熄火，机械设备、电子、计算机、汽车、通信板块下跌，5日以来累计跌幅靠前。

　　排排网财富研究部副总监刘有华告诉《国际金融报》记者，当前指数运行到近几个月区间震荡上沿，也是抛压最大的区域；重要会议落地，年报季报窗口即将来临，部分资金观望情绪较浓；叠加当前外部局势不稳定（各国互加关税），这或是今日A股下跌的主要原因。

　　科技股熄火带动A股走低，结合当前市场影响因素，预计市场何时能够反弹？明泽投资基金经理胡墨晗认为，从历史经验来看，A股市场在经历一轮调整后，通常会在政策面、资金面，以及市场情绪等因素的共同作用下逐渐企稳反弹。目前市场整体估值处于相对合理水平，且政策面对于资本市场的支持态度较为明确，短期调整不会改变长期上行趋势。预计在短期调整后，A股有望在下周迎来一定的反弹机会。

　　“预计A股整体估值中枢或呈现上移趋势，市场资金将从高估值领域向低估值区域，以及财政刺激力度较大的领域切换。”恒生前海基金表示，市场热点较为散乱，资金多空博弈情绪仍较浓厚，沪指在3400点下方的阻力位仍需市场进一步消化。政策面上，证监会近期强调支持优质科技企业上市，推动科创板第五套标准适用，为科技创新注入，有望进一步催化算力、AI等科技板块热度。整体来看，AI应用、芯片、半导体设备、算力等板块有望修复，但资金在没有新技术突破出现的情况下易产生分歧，或有一定盘整需求。

　　AI股熄火

　　机器人、AI相关概念股熄火，近期回落明显。今日人形机器人跌去4.67%，92只相关个股下跌。AI眼镜、AI芯片、AI语料概念均跌逾3%。

　　“AI板块是年后这波市场上涨的主力军，同时也积累了较大的盈利盘。最近AI板块熄火是涨幅过大后，资金流出导致的。同时，海外市场普遍下跌，外围市场的疲软也对A股市场形成了一定的影响。”壁虎资本研究员杨奕洁告诉《国际金融报》记者。

　　胡墨晗分析，今日A股下跌是多种因素共同作用的结果，主要是前期涨幅较大的科技板块阶段获利了结，给市场带来了一定的调整压力。AI相关板块作为前期市场热点，其熄火使得市场的赚钱效应减弱，投资者情绪受到一定打击，可能导致市场风格从成长股向价值股或周期股的短期切换，使得市场出现一定的风格轮动。

　　格上基金研究员焦冰也向《国际金融报》记者表示，在经历大幅上涨后，人工智能相关板块目前处于资金博弈加剧的位置，任何不利因素的流出都会引起市场情绪的波动。近日特朗普宣称将加大对DeepSeek的限制，叠加部分投资者选择获利了结，共同导致相关板块出现回调。不过，AI仍是未来重要方向，短期调整不改长期增长趋势，人工智能、计算机、电子等科技领域存在较为丰富的投资机会。

　　何时反弹

　　在获利了结需求下，科技板块大幅震荡回落。投资者还能否上车？

　　“AI板块作为当前景气度最好的板块，其调整会对市场情绪造成较大冲击。今日AI和机器人两大热门方向杀跌，会吸引到资金去抄底，因此从情绪推演来看，接下来2个交易日内有望看到市场反弹。”刘有华表示，至于科技股回落多久才能反弹，需要观察整个AI和机器人板块何时出现缩量窄幅震荡信号，这个信号出现或意味着反弹不远了。

　　杨奕洁认为，当前AI板块处在年报披露前期，待市场技术面和资金面充分调整后，有望再度反弹。再加上当前我国经济数据基本面改善，政策不断加码，投资市场信心逐渐恢复，AI、半导体、人形机器人等科技不断突破，相关企业有望在产业升级中受益，为科技板块的中长期发展提供支撑。

　　“科技股的反弹时间难以精准预估。”胡墨晗坦言，从全球视角看，科技发展的大趋势，以及中国在科技领域创新能力的持续提升，决定了科技股的中长期向上趋势依然稳固。但需要区分对待：那些有业绩支撑和核心竞争力的企业，有望在回调过程中吸引资金，进而逐步企稳反弹，特别是在出现新技术突破或政策利好时；而更偏重题材、概念炒作、缺乏实质性支撑的标的，反弹需要的时间可能会更长，尤其在4月业绩披露期，面临的压力会更大。

　　焦冰表示，反弹时间取决于市场环境变化，政策利好或行业数据改善可能成为反弹催化剂。另外，强劲的业绩增长也将推动股价回升。科技赛道虽然会存在一些拥挤的风险，但不必过度焦虑。我国在数字经济、人工智能等领域的产业政策正不断加强，预示着这些板块后续的估值中枢有望逐步提升。因此，投资者应注重平衡短期情绪波动与长期价值潜力之间的博弈节奏。

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