德国央行行长：美国关税将使德国陷入衰退

　　德国央行行长称，美国关税可能使德国陷入衰退

　　德国央行行长约阿希姆・纳格尔周四警告称，美国的关税可能会使欧洲最大的经济体陷入衰退，而此时柏林正面临着对其财政政策进行潜在改革的辩论。

　　“现在我们处于一个有关税的世界，所以如果关税真的实施，我们可能预计今年会出现经济衰退，” 领导德国央行并担任欧洲央行理事会成员的纳格尔在英国广播公司的播客采访中表示。

　　全球关税将加剧纳格尔所说的德国 “停滞经济” 的现有症状。在新冠疫情的持续影响以及因俄罗斯入侵乌克兰三年而受到西方制裁引发的能源危机的共同冲击下，德国经济已连续两年萎缩。

　　去年欧元区通胀和利率开始下降仅仅几个月后，美国前总统唐纳德・特朗普旨在减少美国与贸易伙伴之间感知到的赤字的重关税战略卷土重来，这令市场感到不安，并破坏了欧洲与大西洋彼岸盟友传统上的紧密关系。

　　周三，欧盟对当天生效的特朗普针对钢铁和铝进口征收 25% 关税的举措进行了报复，从 4 月开始将实施一系列反关税措施，这将影响价值 260 亿欧元（282.6 亿美元）的美国商品。

　　“这不是一个好政策，” 纳格尔说，他对当前世界面临的 “结构性变化” 表示遗憾。“我希望特朗普政府能够明白，美国人将为此付出最高昂的代价。”

　　根据 2023 年的数据，德国是世界第三大出口国，美国是其商品的首要进口国，因此德国特别容易受到关税的影响，关税可能会侵蚀其汽车和机械行业。

　　严重的是，根据世界银行的数据，2023 年德国商品和服务出口占国内生产总值的 43.4%。尽管联邦统计局的数据显示，其通常较高的外贸顺差最近在 1 月份降至 160 亿欧元，而 12 月为 207 亿欧元。

　　在美国对援助乌克兰的持续承诺存在不确定性的情况下，欧盟上周公布了 “重新武装” 计划，此时关税引发的不确定性出现，欧盟国家可能会放松预算限制以适应额外的国防开支。

　　惠誉评级周四警告称，该计划可能调动近 8000 亿欧元的国防开支，由于可能承担额外债务，这有降低欧盟当前 AAA 评级空间的风险，但不会导致直接降级。

　　踩在 “债务刹车” 踏板上

　　上周，德国保守派的弗里德里希・默茨有望成为该国即将成立的执政联盟中的总理，他宣布了改革该国所谓 “债务刹车” 以允许增加国防开支的计划，这一举措引发了德国国债收益率和大盘股票的上涨。

　　该计划将财政改革提议与一个 5000 亿欧元的基础设施基金相结合，但遭到了绿党的抵制。默茨领导的保守派和未来可能的联盟伙伴社会民主党必须说服绿党，以争取到改变宪法规定的债务刹车所需的三分之二多数票。

　　在议会就潜在改革进行辩论之前，绿党高级官员布里塔・哈塞尔曼指出，债务计划在气候变化预防等方面 “在概念上存在严重漏洞和错误”。周四的会议只会形成一项法律草案，而 3 月 18 日的审议可能对该立法具有决定性意义。

　　在周三的一份报告中，德意志银行的分析师维持了他们的基本观点，即改革最终在未来一周内在议会的通过 “不太可能一帆风顺”，这表明 “一项妥协提案不会显著改变该行此前根据保守派最初提案计算出的到 2027 年最迟实现国内生产总值 3% - 4% 的预期财政刺激”。

　　分析师们还考虑到了财政方案可能分裂的可能性，即国防和债务刹车政策立即通过，而基础设施计划在新议会下稍后通过。

　　他们指出：“这可能会改变基础设施计划的构成，使其更倾向于社会住房。”