港股，重磅调整！陈茂波发声！

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　　恒生科技指数的成份股，有新的调整！

　　日前，香港恒生指数公司公布了恒生指数系列季度检讨结果，所有变动将于3月7日（星期五）收市后实施并于3月10日（星期一）起生效。其中，恒生科技指数的成份股出现变动，腾讯音乐、地平线被调入，东方甄选、众安在线被剔除。

　　另外，恒生中国企业指数的成份股也有小幅变动，该指数调入中通快递、，剔除中国生物制药、李宁等。恒生综合指数则出现较大变动，成份股数目由517只减少至505只。恒生指数成份股未发生变动，但部分个股权重有所调整。

　　值得注意的是，自1月14日本轮大行情启动以来，恒生指数涨幅超过24%，恒生科技指数涨幅接近39%，华虹半导体、阿里健康涨超80%，阿里巴巴涨幅达77%，、小米集团、电子、小鹏汽车、快手、舜宇光学科技涨幅超过50%。

　　2月23日，中国香港又传来新消息。香港特区政府财政司司长陈茂波当天发表网志表示，新一份《财政预算案》将在下周三发表。善用公共资源是让社会可持续发展、民生不断改善、效率持续提升的重要基础。面对过去几年外内多重挑战导致的财政赤字，这份预算案将提出加强版“财政整合”策略，在维持和改善民生服务的同时，严格管控公共开支；并在顾及香港的竞争力及“用者自付”原则下，适度开源；亦灵活善用其他各项公共资源和市场力量，加速推动发展，并投资未来。

　　陈茂波表示，国际环境复杂万变，牢牢抓紧未来发展的机遇，特别是科技发展催生的创新应用和新增量，并以此驱动经济增长、传统优势产业转型升级、发展经济新动能，在变局中不断改革、抢占先机，就能为经济可持续发展注入动力。

　　恒指公司公布季检结果

　　恒生指数有限公司的季检结果备受市场和投资者关注，主要是因为成份股变动将涉及大规模资金的被动交易。据介绍，恒生指数有限公司负责编制及管理恒生指数系列，包括恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数，以及沪深港通、大湾区、可持续发展与各类型行业指数等。截至2024年底，被动式追踪恒生指数系列的产品资产管理总值约为756亿美元。

　　2月21日，香港恒生指数公司公布季检结果。其中，恒指成份股未发生变动，成份股数目维持83只。不过，部分个股权重出现了一些变化，汇丰控股权重由8.28%下调至8.00%，权重从5.01%上调至5.23%，权重从3.01%上调至3.31%，比亚迪股份权重从2.78%上调至2.90%，京东集团权重从1.86%上调至1.94%，小米集团权重从5.95%上调至6.24%，中芯国际权重从1.49%上调至1.67%。

　　恒生科技指数调入腾讯音乐、地平线机器人，剔除东方甄选、众安在线。成份股数目维持30只，但部分个股权重出现调整。其中，美团权重从6.31%上调至8.00%，京东集团权重从6.61%上调至8.00%，百度集团权重从2.32%上调至2.79%，腾讯控股权重从7.67%上调至8.00%。阿里巴巴、小米集团、中芯国际的权重被调整至8%上限。

　　恒生中国企业指数的成份股也有小幅变动，调入中通快递、百济神州，剔除中国生物制药、李宁，成份股数目维持50只。另外，在恒生中国企业指数中，部分成份股的权重也有变化。其中，美团的权重从6.77%上调至8.00%，中芯国际的权重从2.22%上调至2.38%。阿里巴巴、腾讯控股和小米集团的权重则被调整至8%的上限。

　　恒生综合指数成份股变动较大，该指数的成份股由517只减少至505只，多点数智、讯飞医疗、陆金所控股、华润饮料、毛戈平等29股被调入该指数；知乎、百果园集团、奈雪的茶、创梦天地、KEEP等41股被剔除。

　　成份股在指数权重的变动也受到市场关注。因为追踪相关指数的ETF等被动基金，需根据权重变化而买入及沽出。有分析指出，美团成为此次恒指季检的大赢家，虽然美团在恒生指数中的权重由6.67%略微下调至6.55%，但其在恒生中国企业指数和恒生科技指数的权重均会被调升至8%上限，故料获28.4亿港元ETF指数基金买盘。而京东集团及百度集团亦估计有22.6亿港元及9.6亿港元净买盘。

　　机构：中国资产价值重估仍在继续

　　二级市场上，近期港股持续上涨，本周五，恒生指数涨幅接近4%，恒生科技指数涨幅超过6.5%。自1月14日本轮大行情启动以来，恒生指数的累计涨幅已超过24%，恒生科技指数涨幅更是接近39%。

　　日前，高盛和摩根士丹利上调了2025年中国主要股指的目标，称人工智能的更快采用可能会刺激经济增长和企业盈利，从而证明更高的估值是合理的。

　　“主要是DeepSeek在AI方面的进步。DeepSeek的实力为那些低估了中国在技术领域的领导地位和增长潜力的投资者敲响了警钟，导致对这个受挫的行业进行更广泛的重新评估。”美国资产管理公司Federated Hermes新兴市场投资总监James Cook说。James Cook将DeepSeek描述为“投资者重新思考中国的催化剂”，并指出对冲基金一直在以几个月以来最快的速度涌入中国股票，几乎全部是多头买入。

　　近日，国际金融协会（IIF）发布的国际资本流动报告显示，1月外国投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超过了100亿美元，这也是自去年8月以来，外资首度同时加码中国股票和债券。报告显示，新兴市场股票在当月整体遭遇了明显外流，中国以外的新兴市场股票在当月遭遇的资金净流出量达到了115亿美元。中国股票在此背景下却显现出了独树一帜的魅力。1月，中国股票吸纳了20亿美元的资金净流入，为去年9月那轮大行情以来之最。

　　指出，中国资产价值重估仍在继续，科技板块带动市场整体上涨。A股科技板块领涨市场，科创100、科创50单周涨幅超过7%，在科技板块带动下各大指数均有不同程度的上涨，其中小盘风格明显占优，国证2000表现好于中证1000，好于中证500、沪深300、上证50。港股方面，恒生科技指数已经连续三周涨幅超过6%，2月以来涨幅已经超过24%。

　　表示，中国AI已经告别对标美股的“映射”行情，全AI产业链有望迎来价值重估。大厂CapEx、AI 应用商业化、模型能力迭代等三大因素，有望驱动中国AI产业持续加速，看好2025年中国AI资产的价值重估与业绩兑现。

　　指出，当前中国科技企业的崛起在宏观环境和股市制度环境均具备有利条件：从宏观环境看，我国在技术发展、人力资本积累、政策支持等三方面已具备坚实的基础，例如，当前我国创新表现远高于人均GDP 水平上的预期表现水平，且我国在创新投入转换创新成果中具有更高的效率；从股市制度及环境看，近年来我国资本市场对于科技企业的支持作用正不断强化，从投资端也有一系列政策聚焦支持科创投资，在此背景下我国科技“七姐妹”概念崛起在政策面、资金面等多方面均具备有利条件。未来有望涌现中国科技“七姐妹”的领域有AI 应用、半导体、高端制造等领域。