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出品：新浪财经上市公司研究院
文/夏虫工作室
核心观点：为何收入越来越多，税费却越来越少？研发费用蹊跷暴增与税务异常形成强烈反差，公司有无乘借研发费用税收优惠的“东风”？研发团队超六成学历为专科及高中以下，公司研发费用究竟有无猫腻？此外，公司一边疑似出现大额预付款长期挂账，一边控股股东因资金需求频繁质押，上市公司相关资金风险又是否需要警惕？
近日，审计机构天健所及25名注册会计师因项目执业质量等问题收警示函引发市场关注。
值得注意的是，此次项目执业质量欠佳涉及公司高达8家，分别为、浙富控股、、、、、、。
对于审计质量欠佳公司，普通投资者应该注意哪些风险？业内人士表示，审计机构若未有效执行风险评估程序（如未关注供应商资质异常、未核查关联方资金往来），可能导致重大错报未被发现，最终可能导致报表失真。如在金刚玻璃、乐视网等案例中，审计机构因函证程序失控、收入核查不到位等原因，最终导致虚增收入未被识别。
基于此，我们对上述8家审计执业质量欠佳公司进行深度复盘，看看是否可能出现因执业质量欠佳导致报表失真风险？
浙富控股五大审计程序欠缺
浙富控股此次审计程序不到位主要以下几方面：
1．其他应收款审计程序执行不到位，对其他应收款中大额长期未收回保证金的坏账准备计提及可收回性未获取充分适当的审计证据；
2．研发费用审计证据不充分，一是未检查研发领料的去向，未取得研发产成品入库单。二是未取得研发人员工作业务层面记录，研发人员薪酬投入相关审计证据不充分。
3．预付款项审计程序执行不到位，对期末长期挂账的大额预付账款，未核查期后收回的资金来源及后续去向，未对期后收回的真实性执行进一步审计程序。
4．环保服务费审计程序不到位，未获取期末存货保留的未消耗环保服务费余额明细，对当期发生的环保服务费的细节测试执行不到位。
5．在建工程审计程序执行不到位，一是未对已经试产的在建工程执行进一步审计程序以核实是否达到预定可使用状态。二是未对当期达到预定可使用状态转入固定资产的房屋建筑物转固时点执行进一步审计程序。
上述审计程序不到位是否可能出现财报失真风险，需要警惕哪些风险？
研发费用有无猫腻？收入越多税费越少 专科及高中研发人员占比超六成
颇为引人关注的是，公司近年研发费用大幅攀升，但却出现审计程序不到位。
Wind数据显示，公司2020年至2023年及2024年前三季度，公司的研发支出分别为3.3亿元、6.79亿元、6.59亿元、8.01亿元及7.1亿元。可以看出，公司的研发支出2020年后大幅攀升，2021年研发支出较2020年涨幅超一倍。
公司骤升的研发费用，与此同时出现研发费用相关审计程序不到位，是否需要注意相关财务风险？
根据鹰眼预警专家模型提示，研发费用审计不到位，其一，需要警惕研发费用是否可能虚列，即虚构研发人员名单或虚报工时，将资金通过薪酬渠道转移至关联方或为享受相关研发税收优惠政策公司可能大幅提升研发费用；其二，需要警惕异常研发费用是否可能存在利润调节风险，即将应费用化的研发支出资本化或将生产材料成本计入研发费用降低存货成本人为抬升公司毛利率水平。
浙富控股是否可能出现上述风险我们不得而知，但公司研发费用大幅攀升时点与研发税收优惠政策实施时间点重合显得颇为微妙。
财政部与税务总局曾公告2021年第13号文件，为进一步激励企业加大研发投入，支持科技创新，现就企业研发费用税前加计扣除政策有关问题公告如下：一、制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2021年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2021年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。本条所称制造业企业，是指以制造业业务为主营业务，享受优惠当年主营业务收入占收入总额的比例达到50%以上的企业。
该项政策直接影响将有助于加大研发投入企业直接降低应纳税所得额。企业研发费用的加计扣除比例从75%提高到100%，意味着企业可以将更多的研发费用在税前扣除。例如，某制造业企业当年研发费用为100万元，未形成无形资产，按照新政策，企业可在税前扣除200万元（100万元实际费用+100万元加计扣除），从而显著降低应纳税所得额。
值得注意的是，公司营收由2020年的83.43亿元持续攀升至2023年的189.51亿元，但公司的所得税费用却由2020年的2.5亿元持续下降至-0.51亿元。换言之，公司的收入越大，相关所得税费用却越来越少。
公司骤升的研发费用又是否存在异常。以公司研发费用骤升的2021年为例，公司的研发人员804人，较上一年增幅超15%。值得注意的是，公司如此大的研发人员中，专科及高中以下人员占比超六成。与此同时，公司大幅攀升的研发人员中，高中及以下学历的研发员工数量增加最多，对应增幅高达30%以上。
疑似出现预付长期挂账 控股股东持续质押是否缺钱？
据公开资料，浙富控股成立于2004年，于2008年在深交所上市，主要从事危险废物无害化处理及再生资源回收利用业务、清洁能源装备的水电业务和核电业务，目前已成为国内清洁能源装备业务与环保业务协调发展的大型企业集团。同时，公司在水电、核电等领域已拥有行业领先的技术研发、市场开拓、产品设计和制造能力，产品远销海外多个国家。2024年上半年报告期，浙富控股危险废物处置及资源化产品实现营业收入98.28亿元，同比增长9.85%，占营收比重增至95.32%。
公司出现增收不增利现象。2024年前三季度，浙富控股实现营收约152.58亿元，同比增加6.97%；归属于上市公司股东的净利润约7.76亿元，同比减少21.37%；经营活动产生的现金流量净额2.06亿元，同比减少73.50%。
值得注意的是，此次通报材料显示，公司疑似存在长期挂账的大额预付账款。Wind数据显示，公司预付款近年常年维持在3亿元左右水平，其中账龄一年以上的预付款超过1亿元。
对于长期挂账的预付款需要警惕哪些风险？鹰眼预警专家模型系统提示，其一，警惕可能虚假交易与资金循环，即通过虚构供应商预付款转移资金，后续以“退款”或“其他收入”名义回流，虚增收入或掩盖舞弊；其二，警惕隐藏关联交易相关资金被占用风险，即预付款长期挂账可能实为向关联方提供无商业实质的资金支持，对上市公司形成资金占用风险。
浙富控股是否出现上述情况我们不得而知。需要指出的是，公司控股股东似乎质押不断。
2023年11月22日晚间，浙富控股（002266）公告，公司近日接到控股股东孙毅的通知，其所持有的公司部分股份办理了质押及解质押登记手续。公告显示，孙毅本次质押股份数量合计1.35亿股，占其所持股份比例为31.84%，占公司总股本2.59%，质押用途为“资金需求”。本次解除质押股份数量合计1.22亿股，占其所持股份比例为28.75%，占公司总股本2.34%。截至本公告披露日，孙毅累计质押浙富控股股份数量为2.52亿股，占其所持股份比例为59.32%，占公司总股本4.82%。
1月24日消息，浙富控股公告称，公司近日接到控股股东孙毅先生及其控制的企业桐庐源桐实业有限公司的通知，获悉其所持有的公司部分股份办理了质押及解质押登记手续。本次孙毅质押股份数量为1.02亿股，桐庐源桐解除质押股份数量为9752.72万股。截至本公告披露日，控股股东及其一致行动人累计质押股份数量为8.65亿股，整体质押比例上升至49.28%。需要指出的是，控股股东孙毅又进一步加大质押，质押比例上升至69.20%，质押用途主要为资金需求。
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